★每日债市参考(2015.03.09)
【今日关注】
1.上周五，进出口银行增发了2015年第2-5期金融债，2、5、7、10年期固息债中标利率分别为3.7883%、3.9867%、3.0564%和4.0986%，全场倍数为2.21、1.60、2.38和1.90倍。
2.上周日，海关总署发布数据显示，2月我国出口同比增长48.3%，进口同比下降20.5%，当月贸易顺差从前月的600亿美元扩大至606亿美元。
3.今日，农业发展银行将增发2015年第5期金融债并发行2015年第7期金融债，5年和10年期固息债计划发行量均为80亿元，追加发行量不超过20亿元，采用单一价格招标方式，缴款日和上市日分别为3月12日和18日。
【市场评述】
银行间现券市场--窄幅震荡
上周五，银行间现券市场收益率窄幅震荡。国债方面，3年140020成交在3.17%，降3bp；5年150003成交在3.30%；7年150002成交在3.325%；10年140021成交在3.465%，降2.5bp。金融债方面，1年期国开150202成交在3.71%，升4bp；3年期国开150201成交在3.72%，降3bp；5年期国开150203成交在3.80%，微降0.5bp；7年期国开150204成交在3.96%，升1bp；10年期国开150205成交在3.795%，降1bp。
银行间资金市场--维持宽松
上周五，银行间资金市场维持宽松态势。延续周四下午资金宽松的局面，自周五早盘开始，银行间市场就较为宽松，隔夜资金需求均可得到快速满足；午盘后，大量减点隔夜供给。利率方面，隔夜资金利率较前一交易日下行6bp，报收于3.40%；受到下周新股发行影响，7天资金上行5bp，报收于4.84%；14天资金利率下行11bp，报收于4.96%。长期方面，1个月资金交易较为活跃，利率较前一交易日小幅下行近10bp，报收于5.27%。
利率互换市场--延续升势
上周五，IRS市场延续升势，repo曲线平均上涨3个点，shibor曲线也有3bp左右的上行，depo曲线基本没有变化。早盘repo曲线先扬后抑，1y开盘成交在3.60%位置后一度上行至3.67%点位，而后回落，陆续在3.625%、3.62%和3.60%等处成交，5y在3.52%水平taken后下行至3.47%-3.48%区间。午盘repo 1y在3.60%-3.61%附近来回成交，2y在3.49%处taken，5y先后成交在3.48%和3.47%点位。
市场收益率水平
国债
固息金融债
银行间市场回购利率
SHIBOR
期限 收益率% 日变化bp 期限
收益率% 日变化bp 期限 利率%
日变化bp 期限 利率%
日变化bp
1Y
3.06
+1
1Y
3.72
+1
1D
3.4028 -5.30
O/N
3.4160 -1.70
3Y
3.25
+6
3Y
3.89
+4
7D
4.8446 +5.33
1W
4.7390 +1.00
5Y
3.30
+1
5Y
3.95
+5
14D
4.9623 -11.24
2W
4.8685 +0.75
7Y
3.34
-0
7Y
4.04
+1
21D
5.5295 -11.36
1M
5.0600 -0.40
10Y
3.48
+4
10Y
4.05
+11
1M
5.2696 -9.79
3M
4.8978 +0.18
15Y
3.69
+4
15Y
4.31
+11
6M
4.7791 -0.09
20Y
3.86
+4
20Y
4.60
+11
9M
4.7535 +0.04
1Y
4.7821 +0.19